Globális tőkepiac
Globális tőkepiac - szerves része a világgazdaság, ami nemzetközi szinten egyre fontosabb szerepet játszik. Egy funkcionális szempontból a nemzetközi tőke egy komplex gazdasági mechanizmus. rendszer a piaci viszonyok, amely felhalmozási és újraelosztása alapok országok és régiók között.
Szerint a tág meghatározását, a világ tőkepiaci - gyűjteménye hazai tőkepiacok, a nemzetközi szervezetek és a nemzetközi pénzügyi központ a világon. A szűk meghatározása, hogy csak azokat a pénzügyi forrásokat, amelyek használják a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban. azaz a rezidensek és nem-rezidensek.
A funkciók a globális tőkepiacokon az elmúlt évtizedekben a következők:
a) új területek tőkeexport;
b) az új export és import szerek tőke;
c) a változás a tőkeexport motivációit;
g) változik a szerepe és jelentősége az egyes országok az export és az import tőke;
A világ egyik legnagyobb exportőr a tőke a késő 80-as - 90-es években. arra fejlődő országokban, mint Tajvan (6% exportált tőke), Hong Kong (5%), Kína (2,5%), és mások.
A 70-80-es években. drámaian megnövelte a skálán kölcsöntőke. Ha domináló közvetlen befektetés az elmúlt évtizedben vált a domináns formája hitel ebben az időszakban. A 90-es években. A helyzet kezdett megváltozni újra javára az értékpapírpiacon. a skála a műveletek, amelyek jelentősebb, mint a banki hitel piacon.
A vitathatatlan vezetője a tőkeexport volt Japánban, amely esetében viszont a 80 - 90.. Ez elszámolt 53% -a az összes tőke exportált országokban. A második helyet a kivitelt Svájc is, amely mindössze 8% -a exportált tőke, valamint az Egyesült Államok nem bejutni a top öt exportőr.
A megkülönböztető jegye az elmúlt néhány évtizedben az volt, hogy az Egyesült Államok legnagyobb exportőre a tőke az elmúlt vált a legnagyobb importőr, arányuk mintegy 30% -a import tőke. Az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban (9%) és Kanada (8%).
A jellemzője az elmúlt évtizedekben, az a tény, hogy a maximális intenzitása a globális tőkepiac Európában. Ezt segíti elő az integrációs folyamat, a eltávolítása a sok szabályozó előírások export és import tőke. Nyugat-Európa a jelentős része az amerikai és a japán tőkekivitel.
A 80-es években. továbbfejleszteni az európai piacokon, amelynek elemeit, valamint a piac és a Eurocurrency Euroequity acél eurókötvény piacokon. Euromarket szerves részévé válik a globális tőkepiacon. Például, most a globális kötvénypiac, a vételi és eladási külföldi kötvények és az eurókötvények. Külföldi kötvények általában ki egy adott országban, a nemzeti valutában kifejezett és értékesített egy bizonyos tőzsdei az ország. Eurókötvények, valamint egyéb elemei az európai piacokon, elveszítik a nemzeti identitás, nincs területi kötődés, lehet helyezni számos nemzetközi bankok.
A 90-es években. tőkepiac változása befolyásolja a volt szocialista országokban. Ezek az országok tapasztalható megnövekedett hitelkereslet két okból: hogy fedezze a hiányt a fizetési mérleg és a gazdasági szerkezetátalakítást, ami előfeltétele a további gazdasági fejlődés. Azonban a tőkebeáramlás korlátozza elsősorban ugyanazon okok miatt, hogy leírták a fejlődő országok viszonylatában.
Továbbá van követelés RAO „Gazprom” energia ütemben 1-2% a bruttó nemzeti termék. A külső adósság az egy főre jutó köztársaság mintegy 100 $. (Összehasonlításképpen, Ukrajna - 190 USD.).
Ez ahhoz vezetett, hogy a kamatlábak emelkedése a hitelek és feltételeinek szigorítása nemzetközi hitelek. Fokozott követelmények hitelképességének értékelése céljából a hitelfelvevők.
Az intézmények és a résztvevők a globális tőkepiacokon
Banki cégek. Az első szakaszban a gazdasági fejlődés uralja a kereskedelmi bankok. A közép- és magasabb fejlettségi szint növeli az értékét szakosodott közvetítők és az értékpapír piacokon.
A folyamat nemzetközivé a hitelintézetek és a pénzügyi infrastruktúra létrehozásához vezetett banki szindikátus az alkalmi ügyletek értékesítési és forgalmazási ipari kötvények.
A meghosszabbodott a nagy bankok a különböző országokban a hitelek a csoport kezdett alkotni stabil konzorciumok közép - és hosszú lejáratú hitelek. Nemzetközi Szövetsége a legnagyobb bankok hoztak létre a közös nyújtása ügyfelei mindenféle banki szolgáltatások.
Állami, amely mint a központi és a helyi önkormányzatok, a Kincstár, illetve más hivatalos szervek és funkciók ellátására a hitelező, hitelfelvevő, vagy játszani a kezes és a kezes a külföldi kötelezettségek magánszervezetek.
Az állami exporthitel-biztosítást sok országban hoztak létre, és később átszervezték speciális intézményekben. Egyes esetekben ezek az állami szervezetek, a többiek - részben állami, illetve a harmadik - a magán működő nevében és költségére a kormány.
A legtöbb iparosodott országban az exporthitel a privát bankrendszer. A gyakorlatban az állami hitelek külkereskedelmi műveletek elterjedt mindenhol, és különösen az olyan közszolgálati és félig nyilvános külföldi bankok.
Interstate Bank és az IMF. A Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) - felügyeli állam az EU piacán, és előírja, hogy a rendelet a készpénz és hitel kapcsolatok világszerte.
Transznacionális vállalatok (TNC) jelentős szerepe van a nemzetközi hitel kapcsolatok. Van egy hatalmas belső vállalati megtakarításokat, és az a önfinanszírozó több mint a fele a kereslet a források.
Azonban TNC állandóan szükség van az alapok, hogy szolgálja a növekvő termelés és értékesítés. TNK használni az összes típusú piacok - a hazai, külföldi és nemzetközi Euromarket. TNK használata a globális tőkepiacokon, nem csak a hitelek karbantartása a folyó fizetési vagy hosszú távú beruházások, de a legelőnyösebb elhelyezése a monetáris és pénzügyi követelések által tartott velük.
Transznacionális vállalatok váltak a legaktívabb résztvevője a globális tőkepiac, amely az összes egyedi piacokat. Szóval, mivel a fő exportőrök és importőrök az áruk és szolgáltatások a világon, TNK (egyharmadát világkereskedelem) voltak a fő vásárlók a globális devizapiaci és a származékos piacon.
Bár a kereskedelmi bankok és a magatartás műveletek ezeken a piacokon a saját érdekeit, azonban a nagy részét devizaügyletek általuk végzett nevében ügyfeleik, különösen a multinacionális.
De a legnagyobb hatással a TNC-k vannak a globális hitelpiaci és a világpiaci részesedéssel. A globális hitelpiac nem csak aktívan használja Eurodollars hitelfelvevők, hanem aktívan növeljék tartalékaikat, a legismertebb ezek közül a tulajdonosok betétek Eurodollars.
Ami a világ piaci részesedése, ez valójában a legtöbb „blue chip”, azaz A vezető vállalatok a tőzsdéken - a TNK. Értékesítés a külföldi tőzsdéken a részvények kibocsátásával eurókötvények az európai piacokon, és igénybe eurocredits, TNC lehet ezekből a forrásokból finanszírozni jelentős részét a beruházás.
Transznacionális vállalatok beruházásaik megvalósításához elsősorban a hosszú távú célokat. Jóllehet, gyakran gyorsan áthelyezésével hatalmas pénzügyi eszközök egyik részéből a világon, hogy egy másik, amely destabilizálja a pénzügyi piacok egyes régiókban, nem szabad elfelejteni, hogy az alapján a TNK - a közvetlen beruházások hosszú távú projekteket.
Ezért TNC lehet értékelni elsősorban hozzájárul a stabilizációs a globális tőkepiac. Ez - a nagy cégek, hogy szükség van egy stabil gazdasági környezet, beleértve a pénzügyi.
Különösen aktív szerepet játszott egy ilyen csoport a transznacionális vállalatok, nemzetközi bankok (TNB). Tény, hogy ez az egész a világ vezető bankjai, hálózata a külföldi leányvállalatok. 1960-ban csak 8 amerikai bankok külföldi fiókok, és a végén a 90-es évek. ott már több, mint 100.
Kísérletek történtek a tevékenységét szabályozó TNB. Így még 1974-ben, a feje a központi bankok a fejlett országok hoztak létre az úgynevezett Bázeli Bizottság, ahol tárgyalt problémák szabályozásának nemzetközi banki.
A bizottság által kifejlesztett és frissített 1983-ban, az úgynevezett Bázeli vagy Basel konkordátum. Ez közös felelősség szabályozása TNB a származási és a fogadó országok, valamint határozza meg az eljárás információcsere közöttük. Ezt követően a Bázeli Bizottság elkezdte fejleszteni a nemzetközi ajánlások banki szabályozás, mint a szabályok TNB fizetni.
A számos intézményi befektetők a pénzügyi intézmények, mint a biztosítótársaságok és nyugdíjalapok (mivel a nagy mennyiségű átmenetileg szabad pénzeszközök nagyon aktív vásárol értékpapírokat), valamint a befektetési társaságok és alapok, különösen a kölcsönös (közös) alapok.
Az eszközök értéke az intézményi befektetők az a tény, hogy az Egyesült Államokban ez több, mint másfél-szer értéke a GDP, és az EU - közel van a méret a GDP az egész Unióban. A túlnyomó többsége befektetett eszközöket értékpapírok.
Az egyik legnagyobb intézményi befektetők a világ gyakoriak (kölcsönös) alapok, különösen az amerikai. A halmozódó hozzájárulását a részvényesek, főleg egyének mérsékelt módon, ezek az alapok az elmúlt évtizedekben elért óriási méreteket öltött.
A végén az utolsó évtizedben a vagyon értéke az amerikai befektetési alapok, a becslések szerint közel 7000000000000. USD., És ennek körülbelül a fele összeg került a különböző események, beleértve a külföldi cégek.
A gyors növekedés a befektetési alapok miatt az átmenet a kisbefektetők elsősorban tárolási megtakarítás a bank helyezzük el őket jövedelmezőbb pénzügyi intézmény - a befektetési alapok, amelyek előnyeit egyesíti a megtakarítási bankok előnyeit befektetési bankok és a beruházó vállalatok ügyfeleik a különböző értékpapírok.
Része az alapok kifejezetten tervezték, hogy a külföldi értékpapírok, különösen a feltörekvő piacokon. Ezeket az alapokat nevezzük sövény. Alapvetően ez a pénz néhány vagyonos befektetők (például egy tipikus amerikai fedezeti alap kevesebb, mint 100 részvényesek) és magukat az alapokat gyakran található offshore központokban.